吴清“首秀”回应资本市场热点话题 十大要点备受关注 极端情形该出手要果断出手

　　十四届全国人大二次会议经济主题记者会6日下午举行，中国证监会主席吴清出席记者会并接受中外媒体采访，这是他履任中国证监会主席后的“首秀”，市场各方给予了高度关注。

　　此次发布会上，吴清阐述了他对资本市场基础功能的理解，并介绍接下来的监管思路，提出要突出“两强两严”。此外，吴清还就多措并举提升上市公司质量、增强资本市场内在稳定性等热点话题回应了媒体关切。

　　1、谈履新

　　我到岗没“满月”，边学边干以学为主

　　吴清在回答记者提问时说：“我到这个岗位还没有‘满月’，现在还是边学边干，以学为主。一方面，进一步学习领会党中央、国务院关于资本市场工作的决策部署，抓紧推进落实。另一方面，通过调研向市场学习，包括线上线下听取各方意见建议。”

　　吴清说：“梳理下来，我觉得非常受感动，也非常受启发，我觉得其中很重要的、大家提到比较多的一些基本问题，就是这位记者刚才讲到的，我们市场基本功能方面涉及的一些问题。比如，如何把握投资与融资、公平与效率，都值得我们去认真研究。”

　　2、谈投融资

　　没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方

　　吴清表示，投资与融资，二者是一体两面、不能分割的，资本市场这两大功能相辅相成，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，只有投融资平衡发展，资本市场也才能够形成良性循环。

　　关于公平与效率，吴清表示，在公平交易、合理定价、充分竞争的条件下高效配置资源，促进高质量发展，这样资本市场才有持久的生命力。但是，由于市场参与各方在资金、技术、信息等方面都有很多差异，监管者要特别关注公平问题，把公开公平公正作为最重要的原则。在中小投资者占绝大多数的市场，更是如此。

　　他提出，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务，“可以说没有之一，这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现”。

　　3、谈监管思路

　　将突出“两强两严”

　　关于下一步监管工作的思路，吴清回答记者提问称，证监会将深入贯彻中央金融工作会议的精神，牢牢把握强监管、防风险、促发展的主线，坚持市场化法治化方向，尊重规律，尊重规则，进一步推动资本市场高质量发展。

　　他说，尊重规律，包括尊重市场规律、尊重经济规律、尊重创新规律；尊重规则，包括尊重法律，尊重契约，还要尊重一些国际通行的技术规范。

　　监管方面，吴清表示，下一步重点是突出两个字，一个是“强”，一个是“严”。

　　“强”，就是要强本、强基。他表示，从规模上看，我国资本市场已经是全球第二大市场，但还不够强。前一段时间的市场波动再次暴露出一些深层次问题，值得深思。

　　“投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。必须真诚善待投资者，更好服务投资者，从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心和信任，吸引更多的投资者特别是中长期资金参与市场。”吴清说，同时也必须聚焦提高上市公司质量，让企业更好发挥主体作用，提升投资价值。

　　证监会也将与行业主管部门，包括相关宏观决策部门和股东单位、地方政府等方面协同发力，共同支持企业做优做强，营造更好环境。

　　关于“严”，就是严监、严管，即依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。

　　“中央金融工作会议明确提出，要实现监管全覆盖，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。我们要认真对标对表，针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节，全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。”

　　吴清说，将瞪大眼睛，对问题机构、问题企业强化早期纠正，对各类风险及早处置，对各种违法违规行为露头就打，对重点领域的重大违法行为要重点严打，特别是一些触碰底线的，比如造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为，都要严厉打击。

　　在队伍管理上，证监会将刀刃向内，严抓严管，真正在政治上、专业上、作风上、廉洁上过得硬，打造一支监管铁军。

　　4、谈提高上市公司质量

　　首先是上市公司自身责任，也需要外部环境改善

　　在回应“如何提高上市公司质量，让投资者获得更好回报”的问题时，吴清表示，提高上市公司质量，首先是上市公司自身的责任，同时也需要外部环境的改善。

　　他表示，提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任、主体责任，控股股东、实控人、董监高作为企业的“关键少数”必须挺在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府还有各类专业中介机构也都要各负其责，责无旁贷。

　　“证监会的首要职责就是抓好全链条各环节的监管，与各方面一起营造良好的市场生态和一流的营商环境，促使上市公司进一步完善治理、信息透明，更加专注主业、优化资源配置，更加稳健经营，更好地回报投资者。”

　　吴清表示，从监管来看，上市公司监管一是要做好入口的监管，二是要做好出口监管，三是做好持续监管，最后还需要推动责任落实。

　　5、谈IPO

　　企业IPO上市绝不能以“圈钱”为目的

　　在提升上市公司质量方面，吴清认为，首先要严把入口关。

　　他说，企业IPO上市绝不能以“圈钱”为目的，更不允许造假、欺诈上市。因此，审核注册各个环节都要依法依规，严之又严，督促发行人真实准确完整披露信息，要全力把造假者挡在资本市场门外。

　　吴清表示，目前证监会对在审企业进行现场检查，交易所也进行现场督导，但是现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限，下一步要成倍地大幅地提高覆盖面，对发现的违法违规线索进一步加大查处力度，坚持申报就要担责，以此倒逼发行人进一步提高申报质量，也倒逼中介机构提高执业和服务水平，做到勤勉尽责。

　　6、谈日常监管

　　突出抓三件事

　　就加强上市公司上市后的日常监管，吴清透露，证监会目前正在突出抓三件事：

　　一是防假打假。证监会目前正在与有关部门一起共同构建综合惩防体系，强化穿透式监管，严肃整治、严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。

　　二是规范减持，对一些通过“技术性”离婚、融券卖出、转融通等绕道违规减持的，要进一步堵塞制度漏洞。对于大股东、实控人等违规减持的，要依法严厉打击。

　　三是推动分红。他说，近年来，A股上市公司的分红状况在持续改善，但常年不分红的公司也不少，分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。对多年不分红，或者分红比例偏低的公司，证监会还将区分不同情况采取硬措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等等；同时，还将推动有条件的公司一年多次分红，“特别是鼓励春节前分红，让大家欢欢喜喜过年”。

　　7、谈退市

　　加大退市力度将付诸行动

　　吴清还表示，提升上市公司质量要畅通出口。“现在，很多方面呼吁要加大退市力度，我们将付诸行动。”他说，一方面，证监会将设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退；另一方面，完善吸收合并等政策，进一步拓宽多元退出渠道，也鼓励推动一些公司主动退市。

　　“强制退市和主动退市，下一步都要加大力度，有进有出。”

　　他还提到，在加强上市公司监管过程中，包括发行上市、并购重组、股权激励等制度也要与时俱进，进一步适应新质生产力发展的需要和特点，进行必要的调整完善，增强制度的包容性、适应性，让真正有潜力的企业在资本市场的支持下成长壮大，不断改善上市公司结构，从而让投资者能够更好分享经济高质量发展的成果。

　　8、谈增强内在稳定性

　　必须重视市场内在稳定机制建设

　　今年政府工作报告提出“增强资本市场内在稳定性”，就此，吴清回应媒体提问表示，这正是证监会当前全力去做的工作。

　　他表示，影响资本市场运行的因素很多，机理也比较复杂，从监管者的角度来说，重视资本市场内在稳定机制的建设，提升市场韧性，是需要深入研究和努力做好的一项工作，同时这是一项体系性的工作，必须坚持系统思维、底线思维、极限思维，综合施策。

　　9、谈如何建设内在稳定机制

　　需要“一个基石”和“五个支柱”

　　吴清提出，促进市场内在稳定机制建设，至少需要“一个基石”和“五个支柱”。

　　“一个基石”，就是高质量的上市公司。发行人必须是高质量的，上市公司首先要有良好的治理，有稳定的回报或者可以期待的成长性。大股东、实控人和管理层必须牢记上市公司是公众公司，必须有姓“公”的意识和责任，要持续对公众负责，持续提高投资价值。

　　“五个支柱”，一是更合理的资金结构。“这个市场上长钱短钱都是需要的，但是我们更缺的是长钱，同样缺的是长期主义，也就是大家能不能有长的资金、长的资本来配置在这个市场，坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念，这是我们要努力推进的一件事情。”吴清说。

　　二是更完善的基础制度。“资本市场规范性要求极高，要通过不断深化改革，完善各项基础制度，增强制度的适应性、稳定性、可预期性。”他表示，比如，不管一级市场还是二级市场，都需要进一步完善定价制度、定价机制，使其更加合理，通过各参与方有序、公平、充分地参与博弈，更好发现价格，更好配置资源。再比如，在二级市场上，量化交易也是热议的问题，怎样趋利避害，根据国情、市情进一步突出公平性，有效进行监管、规范发展，也是需要进一步完善的制度安排。

　　三是有效的市场调节机制。吴清表示，市场供求关系和价格都是市场自发调节、自我平衡的决定性因素，比如一级市场与二级市场如何有效衔接，在有效有序的循环过程中，实现协调发展，这个机制需要进一步搞顺。

　　四是更优质的专业服务。证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构、会计师律师事务所、评估评级机构等，都应进一步回归本源、勤勉尽责，不断提高专业服务水准，为市场把好关，提供更高质量的服务。

　　五是更严格的监管执法。证监会将持续严格执法，对一些重大违法违规行为，追究刑事责任和民事责任。“前几天，我们刚刚移送了一批要追究刑事责任的操纵市场、内幕交易的案件，目的就是要维护好市场‘三公’秩序，更有力有效地保护投资者合法权益，让这个市场更加风清气正，营造更加优良的市场生态环境，让市场各参与方崇法守信、归位尽责。”吴清说。

　　10、谈市场运行

　　极端情形该出手要果断出手

　　吴清还就市场运行谈到，市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预。但是，一旦市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形，该出手时要果断出手，纠正市场失灵。

　　“在这方面，我们已经有了一些行之有效的做法，还将健全相关机制，坚决防范发生系统性风险。”吴清说。

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