理财公司“密集”下调业绩基准

深圳商报・读创客户端 首席记者 谢惠茜

记者注意到，近期受债券市场波动影响，多家理财公司也密集对旗下产品业绩比较基准进行调整――招银理财、农银理财、华夏理财等多家公司均相继发布了有关业绩比较基准下调的公告，涉及现金管理类、半年定开、一年定开等产品，调整幅度从10个基点到85个基点不等。

其中，以招银理财招睿颐养丰润进取一年定开6号增强型固定收益类理财计划为例，该产品将于12月18日开始投资运作。招银理财12月6日披露，该产品业绩比较基准由此前的“3.20%-4.40%”调整为“2.70%-4.00%”，业绩基准上限调低了40个基点，基准下限下调了50个基点。

华夏理财、农银理财也对多款将进入封闭期的产品业绩比较基准进行调整。例如，“农银安心・半年开放”第2期人民币理财产品（尊享款）业绩比较基准调整自12月16日开始，业绩比较基准由3.75%调整为2.90%-3.30%，业绩比较基准调整幅度达45至85个基点。自12月16日起，华夏理财龙盈固定收益类G款4号半年定开增强理财产品的比较基准调整为2.90%-3.20%，而上一期该产品的业绩比较基准为3.00%。

所谓业绩比较基准，是理财公司基于产品性质、投资策略、过往经验、市场变化等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益。根据规定，当监管政策、市场环境、产品性质等因素发生变化时，理财公司有权调整产品业绩比较基准。

今年以来，银行理财产品的平均业绩比较基准持续下行。谈及业绩比较基准调整的原因，农银理财表示，这与今年初以来债券静态收益率出现幅度较大的下降有关。华夏理财表示，这是根据市场情况及产品运作情况作出的调整。

记者也注意到，目前而言，尽管债券市场基本面已经好转，但银行理财市场整体收益率呈现出走低趋势。中信建投证券研报显示，2023年10月末理财产品平均业绩比较基准为3.49%，较2022年末下降62个基点，且所有理财公司的业绩比较基准利率均在下降。招商证券数据统计也显示，截至10月末，定开纯固收、定开固收+、持有期固收类理财平均近3个月年化收益率分别为2.0%、1.9%和0.4%。

“在债券收益率下行后，中短期需要降低对理财的投资回报预期。”招商证券银行团队认为，债券收益率趋于下行。8月下半月-10月末，债市小幅调整，提升了债券票息，降低了理财的投资压力。进入11月，债市行情明显好转，预计理财收益率将回升。

不过，招商证券银行团队提出，由于近年来债券收益率明显下行，未来几年，理财可预期的复合投资回报率或很难超过3.5%。

审读：谭录岗