新能源汽车基金业绩分化 年内收益首尾差50个百分点

根据新华财经和面包财经研究员的不完全统计，截至2023年9月25日，基金全称中带有“新能源汽车”字样的权益类基金年内净值多数下跌，平均收益率为-14.72%、中位数收益率为-21.15%。

分析发现，样本基金的年内收益率首尾相差超50个百分点，业绩分化显著。今年以来，产品规模大于20亿元的样本基金中，回撤超过20%的基金共有3只：分别是东方基金、创金合信基金和申万菱信基金旗下产品。博时、华商和财通证券资管也出现年内净值回撤超过20%的情况，但相关产品规模相对较小。

相比之下，东吴基金、诺德基金旗下产品实现正收益，或与其主动调整仓位配置方向有关。

业绩显著分化，首尾相差超50个百分点

经不完全统计，截至2023年9月22日（下同），市场上基金全称中带有“新能源汽车”字样的权益类基金约有11只（初始基金口径，下同），上述基金今年以来单位净值多数下跌，平均收益率为-14.72%、中位数收益率为-21.15%。

根据季报数据，11只新能源汽车主题基金的股票持仓在80%以上，基金业绩与相关板块个股股价回落有较大关系。资料显示，上述基金的业绩比较基准大多与中证新能源汽车指数挂钩，该指数年初以来收益率为-22.85%。

图1：截至2023年9月25日新能源汽车主题基金业绩表现

具体来看，有9只基金年内单位净值回撤，东方新能源汽车主题、申万菱信新能源汽车等3只基金回撤幅度超过中证新能源汽车指数。

其中，东方新能源汽车主题规模约166.55亿元，占11只基金总规模的一半。该基金年初以来回撤25.03%，跑输业绩比较基准超6个百分点，同类排名3359/3526。

相比之下，东吴基金、诺德基金旗下基金表现较优，年内收益率分别为25.4%、7.23%，在同类基金中排名也较为靠前。

东方新能源汽车主题：持仓集中度较高，上半年股票投资浮亏14.65亿元

东方新能源汽车主题自2018年6月转型为新能源汽车主题基金，是目前东方基金旗下规模最大的产品。

2023年二季度末，该基金的股票仓位达94.04%，基金前十大重仓股占资产净值比例超过65%，近1年持股集中度持续上升。

报告期末，该基金的重仓股包括宁德时代、天赐材料、比亚迪等，均为中证新能源汽车指数的重仓成分股。其中，东方新能源汽车主题为天赐材料、新宙邦、璞泰来、星源材质的前十大流通股股东。

图2：东方新能源汽车主题2023年一、二季度重仓股

整体来看，东方新能源汽车主题的重仓股更替并不频繁，多数股票被长期持有。受相关板块走弱影响，重仓股进入2023年后股价普遍下跌，亿纬锂能、星源材质、天赐材料等股票跌幅超过35%。

2023年中报显示，该基金上半年股票投资收益约-14.65亿元、公允价值变动收益约-2.34亿元，最终录得净利润约-16.99亿元。

图3：2023年以来东方新能源汽车主题单位净值

东吴新能源汽车：看好智能化方向，德赛西威、韦尔股份年内涨超两成

东吴新能源汽车成立于2022年1月，基金规模约2.02亿元。该基金A类份额今年以来实现收益25.4%，跑赢基准超40个百分点，同类排名4/844。

图4：2023年以来东吴新能源汽车A单位净值

2023年二季度末，东吴新能源汽车的股票仓位约92.98%，基金前十大重仓股占资产净值比例超过69.41%。二季度末，该基金的重仓股包括德赛西威、宁德时代、立讯精密等，大部分股票并非为中证新能源汽车指数成分股。

图5：东吴新能源汽车2023年一、二季度重仓股

从季度财报来看，东吴新能源汽车的前十大重仓股陆续进行过小幅调整。其中，持仓时间较久的德赛西威、韦尔股份等股票年内涨幅超过20%，海光信息、沪电股份等股票在一季度涨幅较高。

该基金的基金经理刘元海在中报表示：“我们认为对于新能源汽车厂商而言未来竞争优势可能不再是电动化而是智能化，智能化有望是吸引未来消费者购买新能源汽车关键点。因此下半年本基金拟继续以汽车智能化作为重点配置，同时关注电动化产能消化以及欧美市场开拓有望带来的投资机会”。

2023年上半年，该基金的股票投资收益约1713万元、公允价值变动收益为2233万元，实现净利润约3871万元。